Programa do treinamento · Previsão da próxima turma: janeiro de 2027

Crédito Privado na Prática

Compreenda os títulos de crédito privado e leve esse conhecimento para a conversa com o cliente.

Para profissionais de assessoria de investimentos e pessoas que desejam ingressar na profissão. Exemplos, exercícios e situações de atendimento orientam o aprendizado.

Pré-requisito: saber o que são os papéis de crédito (debêntures, CRI e CRA). No curso, vamos aprofundar a estrutura de cada um.

8 encontros · 8 horas previstas

Terças e quintas · 19h30 às 20h30

Previsão: 12 de janeiro a 4 de fevereiro de 2027

Quem sou eu

Vitor Davanzo, CFP®

Sou formado em Economia e especialista em investimentos, com atuação no atendimento a clientes de alta renda e na construção de soluções alinhadas aos seus objetivos.

Minha experiência envolve alocação de investimentos, crédito privado, previdência e planejamento patrimonial.

Conheça minha trajetória no LinkedIn

Formação e certificações

Certificações: CFP®, CEA e PQO Operações pela B3.

Economia e finanças: Formado em Economia pela UNIMEP e pós-graduado em Finanças, Investimentos e Banking pela PUCRS.

Inteligência artificial: Certificação em Finanças Corporativas com IA pelo IBMEC e MBA em IA Aplicada a Negócios pela FAAP, em curso.

Educação: Pós-graduação em Docência no Ensino Superior pelo Mackenzie, em curso.

Como eu ensino

Nas minhas aulas, parto de exemplos e situações do dia a dia para transformar a teoria em prática. Neste curso, vamos trabalhar com documentos, cálculos e ferramentas para compreender os títulos, comparar alternativas e explicar o raciocínio ao cliente.

O percurso de aprendizagem

O que vamos trabalhar

Oito encontros conectando os fundamentos à aplicação.

Estrutura das emissões

Debêntures, CRI e CRA; lastro, garantias e destinação dos recursos.

Preço, taxa e fluxo de caixa

PU, indexadores, cupons e amortização; quando o investidor recebe cada pagamento.

Curva de juros e marcação a mercado

Como as mudanças nas taxas alteram o preço do título antes do vencimento.

Duration, sensibilidade e DV01

Como avaliar o efeito de movimentos nas taxas sobre uma posição.

Risco de crédito, spread e referências de mercado

Fonte de pagamento, indicadores de saúde financeira, prêmio de risco e referências para comparar títulos.

Decisões de compra, manutenção e venda

Mercado secundário: comparação entre manter um ativo, vender e reaplicar.

IA aplicada à análise

Apoio à leitura dos documentos de uma emissão, com revisão crítica das respostas.

Crédito privado na carteira

Asset allocation e discussão do papel dos ativos na composição.

Programação detalhada

Quatro semanas de aplicação

Semana 1 · Entender o produto e seus pagamentos

01 | TERÇA-FEIRA

Debêntures, CRI e CRA: estrutura e destinação dos recursos

Lastro de CRI e CRA, recebíveis e devedores; estrutura das debêntures, garantias, obrigações contratuais e eventos de vencimento antecipado. Destinação dos recursos: projeto específico, CAPEX, capital de giro e refinanciamento.

Na assessoria: Distinguir a dívida corporativa de uma operação de securitização e identificar quem paga, a origem dos pagamentos e a finalidade dos recursos captados.

Atividade prática: Comparação de uma debênture, um CRI e um CRA para localizar estrutura, lastro quando aplicável, destinação dos recursos e fontes de pagamento.

Entrega: Ficha da operação preenchida, com a fonte de cada informação e as dúvidas que ficaram em aberto.

“O que financia essa emissão e de onde vem o dinheiro para pagar o investidor?”

02 | QUINTA-FEIRA

Preço, taxa e fluxo de caixa

PU, indexadores, cupons e amortização. Relação entre o valor investido e os pagamentos previstos.

Na assessoria: Ler o fluxo de um título, distinguir juros de devolução do principal e explicar quando o cliente recebe cada pagamento.

Atividade prática: Organização de um fluxo de caixa com compra, cupons, amortizações e vencimento.

Entrega: Primeira versão da planilha de fluxo de caixa e precificação do título.

“Quanto vou receber e em quais datas?”

Semana 2 · Explicar preço e sensibilidade

03 | TERÇA-FEIRA

Curva de juros e marcação a mercado

Leitura da curva de juros, expectativas implícitas e efeitos das mudanças nas taxas sobre o preço dos títulos.

Na assessoria: Explicar por que o saldo pode oscilar antes do vencimento e separar a taxa contratada do preço disponível para uma venda antecipada.

Atividade prática: Comparação de cenários de alta e queda das taxas e seus efeitos no preço de um título.

Entrega: Comentário curto explicando a variação de preço e as premissas que foram mantidas.

“Meu título caiu de preço. O que aconteceu?”

04 | QUINTA-FEIRA

Duration, sensibilidade e DV01

Prazo médio dos fluxos, duration e estimativa da sensibilidade do preço às mudanças nas taxas.

Na assessoria: Comparar a exposição de títulos às oscilações de juros e traduzir uma medida técnica em uma estimativa de impacto financeiro.

Atividade prática: Exercício de sensibilidade com títulos de diferentes fluxos e prazos, usando aproximações e discutindo seus limites.

Entrega: Quadro de sensibilidade da posição, com a interpretação em linguagem do dia a dia.

“Qual desses títulos tende a oscilar mais se os juros mudarem?”

Semana 3 · Comparar remuneração e alternativas

05 | TERÇA-FEIRA

Risco de crédito, spread e referências de mercado

Fonte de pagamento, alguns indicadores de saúde financeira do emissor e proteções da estrutura. Prêmio de risco e comparação entre títulos. Referências de taxa e fatores que precisam acompanhar a comparação.

Na assessoria: Investigar o que pode explicar uma remuneração maior e comparar alternativas considerando indexador, prazo, estrutura e liquidez.

Atividade prática: Comparação de ofertas para identificar diferenças que impedem escolher apenas pela maior taxa.

Entrega: Matriz “risco, evidência, proteção e dúvida” dos títulos comparados.

“Por que esse título paga mais do que o outro?”

06 | QUINTA-FEIRA

Decisões de compra, manutenção e venda

Mercado secundário: liquidez, compra, venda, preços negociáveis e custo de oportunidade. Carregamento e alternativas de reinvestimento. Separação entre o resultado que já aconteceu e a decisão a partir de hoje.

Na assessoria: Avaliar uma proposta de venda antecipada, considerando preço disponível, fluxos futuros e condições da alternativa de reinvestimento.

Atividade prática: Simulação de manter o título ou vender e reinvestir, explicitando as hipóteses utilizadas.

Entrega: Recomendação fundamentada, incluindo uma condição que faria ela mudar.

“Vale a pena vender agora ou carregar até o vencimento?”

Semana 4 · Da investigação à alocação

07 | TERÇA-FEIRA

IA como apoio à investigação de uma emissão

Uso de IA na leitura de documentos, organização de informações e comparação de condições. Perguntas, fontes, evidências e conferência das respostas.

Na assessoria: Usar IA para localizar informações e levantar pontos de atenção, verificando cada conclusão nos documentos originais e preservando dados confidenciais.

Atividade prática: Leitura assistida de documentos públicos de uma emissão: criar perguntas, localizar evidências e conferir as respostas da IA nas fontes.

Entrega: Ficha da emissão revisada e registro das correções feitas nas respostas da IA.

“Como uso a IA para investigar essa emissão sem confiar cegamente na resposta?”

08 | QUINTA-FEIRA

Asset allocation: crédito privado na carteira

Papel do crédito privado na alocação. Perfil, objetivos, horizonte e liquidez; diversificação por emissor, setor, indexador e vencimento; concentração e acompanhamento.

Na assessoria: Avaliar onde um título se encaixa na carteira, considerando as exposições existentes, as necessidades do cliente e os riscos de concentração.

Atividade prática: Caso de cliente fictício: propor e justificar uma alocação em crédito privado, comparar alternativas e explicar os critérios e os riscos ao cliente.

Entrega: Nota final de análise e proposta de alocação, com limites e condições de revisão.

“Quanto desse título faz sentido na carteira e que função ele vai cumprir?”

Entrega final

O que você leva ao final

As entregas de cada encontro se juntam em uma nota de análise de duas páginas, acompanhada de uma planilha simples. Essa nota responde:

O que estou comprando e quem deve pagar?
Quais são os fluxos previstos?
Quais são os principais riscos e proteções?
Como o preço reage a mudanças nas taxas?
A remuneração parece coerente com as alternativas?
Faz mais sentido comprar, manter, vender ou não investir?
Qual papel o ativo teria na carteira?

Ao final, você deverá conseguir organizar uma análise inicial de um título de crédito privado, interpretar preço e sensibilidade, comparar alternativas e defender uma decisão com evidências, sabendo também quando o caso pede análise especializada.

Projeto pedagógico

Ementa, objetivos e competências

Ementa

Estrutura de debêntures, CRI e CRA e fonte de pagamento das emissões. Preço, taxa e fluxo de caixa. Curva de juros e marcação a mercado. Duration, sensibilidade e DV01. Risco de crédito, spread e referências de mercado. Decisões de compra, manutenção e venda no mercado secundário. Uso de inteligência artificial na leitura de documentos. Crédito privado na carteira e acompanhamento depois da compra.

Carga horária: 8 horas, em 8 encontros ao vivo de 1 hora.

Objetivos de aprendizagem

Ao final do curso, o participante deverá ser capaz de:

Identificar a estrutura de uma debênture, de um CRI e de um CRA: emissor, devedor, lastro, garantias e fonte de pagamento.
Montar o fluxo de caixa de um título e relacionar taxa e preço unitário (PU).
Explicar variações de preço pela curva de juros e pela marcação a mercado.
Calcular e interpretar duration e DV01 de um título e de uma posição.
Avaliar se o spread é coerente com o risco de crédito, usando indicadores de saúde financeira do emissor e referências de mercado.
Comparar manter um título com vender e reinvestir, justificando a decisão.
Usar IA para extrair informações dos documentos de uma emissão, conferindo as respostas nas fontes.
Propor a alocação de um título em uma carteira, considerando liquidez, concentração e perfil do cliente, e acompanhar o papel depois da compra.

Competências desenvolvidas

Leitura e interpretação de documentos de emissão.
Precificação e análise de sensibilidade de títulos de renda fixa.
Avaliação de risco e retorno em crédito privado.
Tomada de decisão no mercado secundário.
Uso crítico de inteligência artificial como apoio à análise.
Comunicação de riscos e critérios ao cliente.

Avaliação e certificação

Como o participante é avaliado

Avaliação final

Estudo de caso aplicado: a nota final de análise de um título de crédito privado, construída ao longo dos encontros. A nota vai de 0 a 10 e a nota mínima para aprovação é 7,0.

Participação

Quem participa ao vivo tem a presença registrada. Quem assiste à gravação marca o encontro como concluído na área de membros. As entregas de cada encontro também ficam registradas. A frequência mínima é de 75%, o que corresponde a 6 dos 8 encontros.

Critérios de correção do estudo de caso

Correção técnica.
Rastreabilidade das informações.
Coerência dos cálculos e comparações.
Reconhecimento de riscos e limitações.
Clareza da decisão.

O participante pode concluir que não investiria ou que faltam informações. O que se avalia é a qualidade da análise e da justificativa.

Certificado

Recebe o certificado de conclusão quem atingir a nota mínima e a frequência mínima. O certificado traz a carga horária, o conteúdo programático, a nota e a frequência, além de um código único e um QR Code. Qualquer pessoa pode conferir a autenticidade em vitordavanzo.com.br/certificado.

Histórico de formação

Na área de membros, o participante acompanha sua frequência, suas entregas e sua nota, e baixa o certificado quando quiser.

Bibliografia

Referências do curso

ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e Análise de Balanços. São Paulo: Atlas.
ASSAF NETO, Alexandre. Finanças Corporativas e Valor. São Paulo: Atlas.
ASSAF NETO, Alexandre. Mercado Financeiro. São Paulo: Atlas.
ASSAF NETO, Alexandre; LIMA, Fabiano Guasti. Administração Financeira: Teoria e Prática. São Paulo: Atlas.
BARBOSA; CHEROBIM; RIGO. Fundamentos de Finanças Empresariais. Rio de Janeiro: LTC.
COELHO, Diego Gonçalves. Securitização de Recebíveis Imobiliários e do Agronegócio: o patrimônio separado da companhia securitizadora. São Paulo: Quartier Latin.
FABOZZI, Frank J. Bond Markets, Analysis and Strategies. Pearson.
FORTUNA, Eduardo. Mercado Financeiro: Produtos e Serviços. Rio de Janeiro: Qualitymark.
MOLERO, Leonel; MELLO, Eduardo. Derivativos: Negociação e Precificação. 2. ed. São Paulo: Saint Paul.
Precificação e Risco nos Mercados de Renda-Fixa.
SECURATO, José Roberto (coord.). Cálculo Financeiro das Tesourarias: Bancos e Empresas. São Paulo: Saint Paul.
SILVA, José Pereira da. Gestão e Análise de Risco de Crédito. São Paulo: Cengage Learning.
TUCKMAN, Bruce; SERRAT, Angel. Fixed Income Securities: Tools for Today’s Markets. Wiley.
ANBIMA. Metodologias de precificação de debêntures, CRI e CRA e dados do ANBIMA Data.
BRASIL. Lei nº 6.404/1976 (Lei das Sociedades por Ações), capítulo sobre debêntures.
BRASIL. Lei nº 12.431/2011 (debêntures incentivadas).
BRASIL. Lei nº 14.430/2022 (marco legal da securitização).
CVM. Resolução CVM nº 60/2021 (companhias securitizadoras) e Resolução CVM nº 160/2022 (ofertas públicas).

Docente

Vitor Davanzo

Formação

Graduação em Economia.
Pós-graduação em Finanças, Investimentos e Banking (PUCRS).
MBA em IA Aplicada a Negócios (FAAP), em andamento.
Pós-graduação em Docência no Ensino Superior (Mackenzie), em andamento.

Certificações

CFP® (Certified Financial Planner).
CEA (Especialista em Investimentos ANBIMA).
PQO (Programa de Qualificação Operacional da B3).

Experiência profissional

Mais de 16 anos de atuação no mercado financeiro. Especialista em investimentos, com atendimento a carteiras de clientes de alta renda, e planejador financeiro. Atuação com renda fixa e crédito privado, incluindo debêntures, CRI e CRA.

Formato do curso

O que está incluído

As aulas combinam explicações com demonstrações, exercícios e discussão de situações do atendimento. A proposta de 30% de teoria e 70% de prática orienta o conjunto do curso.

Aulas ao vivo

8 encontros online às terças e quintas, das 19h30 às 20h30, no horário de Brasília, com possibilidade de extensão quando necessário.

Materiais para consultar e aplicar

Slides, apostilas e ferramentas utilizadas no curso serão compartilhados com a turma.

Ferramenta de análise dos papéis

Você terá acesso a uma ferramenta online para analisar títulos de crédito privado: comparativo de PU na curva e PU a mercado, simulador de sensibilidade (DV01), curvas de spread, comparação com títulos públicos e simulação de manter o título ou vender e reinvestir.

Gravações

A gravação de cada encontro fica disponível depois da aula, com acesso vitalício.

Avaliação e certificado

Estudo de caso como avaliação final e certificado de conclusão para quem atingir nota mínima 7,0 e 75% de frequência.

Suporte para dúvidas

Você poderá tirar dúvidas diretamente comigo por WhatsApp ou e-mail. Caso seja necessário, poderemos realizar uma aula extra, sem custo adicional, para esclarecer as dúvidas da turma.

Calendário e investimento

Sua próxima turma

Aulas online e ao vivo, às terças e quintas-feiras, das 19h30 às 20h30, no horário de Brasília.

Previsão: janeiro e fevereiro de 2027

Datas previstas para a próxima turma.

12 e 14 de janeiro
19 e 21 de janeiro
26 e 28 de janeiro
2 e 4 de fevereiro

Investimento no treinamento

6x de R$ 183,33

No cartão de crédito · Total: R$ 1.100,00

Ou à vista no Pix: R$ 1.000,00

Para entrar na lista de interesse, me chame no WhatsApp. Conte se você já atua no mercado ou está se preparando para ingressar e o que deseja aprofundar.

Assim, podemos conversar sobre como o treinamento se conecta ao seu momento profissional e sobre os próximos passos para participar.

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Curso introdutório voltado à prática de assessoria. Não fazemos análise de balanços: olhamos apenas alguns indicadores de saúde financeira do emissor.