Mercado Hoje · 29 de setembro de 2026 · Abertura

IGP-M sobe 1,57% e confiança do comércio cai: emprego e crédito entram no radar

Em poucas palavras

Os preços medidos pelo IGP-M voltaram a subir em setembro, enquanto comerciantes e prestadores de serviços ficaram mais cautelosos. Emprego, crédito e contas públicas ajudarão a entender a pressão sobre o consumo e os juros. No exterior, o mercado acompanha vagas de trabalho nos EUA e a nova promessa de apoio à economia chinesa.

Publicado em 29 de setembro de 2026 Última atualização: 29/09/2026, 08:11 · Brasília Abertura

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Abertura — o que está movimentando o mercado

Referência editorial: 29/09/2026, às 08h11, horário de Brasília. Antes da abertura do mercado de ações da B3.

Os primeiros dados brasileiros desta terça-feira colocam uma tensão concreta na mesa: os preços medidos pelo IGP-M voltaram a subir, enquanto a confiança de comerciantes e prestadores de serviços recuou. A pergunta do pregão é se emprego e crédito ainda sustentam o consumo diante dessa combinação.

A FGV já divulgou seus resultados. Os números de emprego, crédito e contas públicas tratados abaixo pertencem à agenda do dia; esta edição não antecipa seus resultados nem atribui uma reação à Bolsa antes de ela ocorrer.

1. IGP-M: a queda de agosto não continuou

O indicador que reúne preços na produção, no consumo e na construção, chamado IGP-M, subiu 1,57% em setembro, depois de cair 0,22% em agosto. Em 12 meses, acumulou 3,34%, segundo a FGV.

A composição ajuda a entender a mudança. Os preços ao produtor avançaram 2,08%. No componente de consumo, houve alta de 0,50%, com o fim do efeito do Bônus de Itaipu sobre a conta de energia entre os fatores destacados pela instituição. Portanto, parte do alívio anterior tinha caráter temporário.

Isso pode aparecer de duas formas no cotidiano. Insumos mais altos podem pressionar o custo de uma empresa, mesmo quando ela encontra dificuldade para reajustar seus produtos. E contratos vinculados ao IGP-M podem incorporar o índice na data e nas condições previstas.

A alta mensal de 1,57% não significa reajuste automático de 1,57% em todos os aluguéis. É preciso observar o índice contratado, o período acumulado e o aniversário do contrato. Tampouco o IGP-M substitui o IPCA, referência da meta de inflação.

2. Comércio mais cauteloso: o problema vai além da expectativa

A confiança do comércio caiu 2,9 pontos, para 81,3, menor nível desde março de 2021. O componente sobre a situação presente recuou 5,2 pontos; o de expectativas, 0,5 ponto. A piora foi mais intensa na avaliação do que já está acontecendo.

Nos serviços, a confiança também diminuiu: 0,9 ponto, para 88,1. São pesquisas sobre a percepção dos empresários, não medidas diretas de faturamento.

A conexão com a Bolsa está na capacidade de preservar resultados. Uma loja pode enfrentar fornecedores reajustando mercadorias e consumidores adiando despesas ao mesmo tempo. Se não conseguir repassar todo o custo, sobra menos receita depois das despesas — o que o mercado chama de margem.

Esse mecanismo merece atenção em empresas dependentes do consumo doméstico. As sondagens ajudam a formular a pergunta; os próximos dados de atividade e os resultados das empresas precisam confirmar sua dimensão.

3. Emprego e crédito: receber salário não significa ter dinheiro livre

A pesquisa de emprego do IBGE, a PNAD Contínua, está prevista para 9h. Além da taxa de desocupação, importa observar a quantidade de pessoas trabalhando, a renda e a participação de quem procura emprego.

Uma taxa menor pode refletir mais ocupação, mas também mudanças no número de pessoas buscando trabalho. Por isso, o percentual isolado não conta toda a história.

As estatísticas de crédito do Banco Central, referentes a agosto, também estão na agenda. O conjunto permitirá confrontar a renda com juros, atrasos e novos empréstimos.

Pense em uma família que mantém o emprego, mas destina uma parcela maior do salário a prestações. Ela continua ocupada e pode reduzir gastos no comércio. É essa diferença entre renda recebida e orçamento disponível que ajuda a explicar por que emprego e confiança nem sempre caminham juntos.

Para bancos e varejistas, a questão é quanto desse orçamento consegue sustentar novos pagamentos. Os dados de hoje podem reforçar ou enfraquecer essa hipótese; o resultado ainda precisa ser conhecido.

4. Contas públicas: quanto entrou e quanto saiu?

O Tesouro confirmou entrevista às 10h30 para apresentar o resultado do Governo Central de agosto.

A diferença entre receitas e despesas, antes dos juros da dívida, é chamada de resultado primário. Sua composição importa: uma entrada extraordinária de dinheiro tem implicação diferente de uma melhora recorrente da arrecadação ou do controle de despesas.

Se o conjunto dos dados alterar a percepção sobre a necessidade futura de financiamento, investidores podem mudar o retorno exigido para emprestar ao governo por prazos longos. Essa referência também entra no custo de financiamento de empresas.

O efeito prático pode chegar à taxa oferecida para um novo financiamento imobiliário, por exemplo. Não há relação automática entre um resultado mensal e uma prestação específica: risco do cliente, prazo, garantias e condições bancárias também contam.

5. Às 11h, o emprego americano entra na conversa

Nos Estados Unidos, o levantamento de vagas abertas, contratações e desligamentos, conhecido como JOLTS, será divulgado às 11h de Brasília, segundo o calendário do BLS. Os dados são de agosto.

Ele permite observar a procura das empresas por trabalhadores. Não é o mesmo relatório que informa mensalmente a criação líquida de empregos, nem divulga a taxa de desemprego.

Se a demanda por trabalhadores surpreender, o mercado poderá rever expectativas para os juros americanos. Os títulos do governo dos EUA, chamados Treasuries, servem de referência para outras taxas internacionais.

Uma mudança nessa referência pode alterar o custo de empresas brasileiras que captam recursos no exterior. Também pode influenciar fluxos de investimento e o preço do dólar em reais, com possíveis reflexos em viagens e produtos importados. A direção dependerá do resultado e do que já estava nos preços.

6. China promete apoio; petróleo continua relevante para os custos

O governo chinês prometeu ampliar o apoio à atividade, acelerar o uso de recursos e apoiar o mercado imobiliário, segundo a Reuters. É uma novidade em relação à preocupação com o crescimento que marcou a abertura de ontem.

Para o Brasil, a ligação passa por obras, aço e minério de ferro. Uma promessa pode alterar expectativas sobre mineradoras; uma recuperação efetiva exige execução e demanda. Não são a mesma etapa.

No petróleo, o Brent para novembro de 2026 estava em US$ 105,04 por barril às 7h22 de Brasília, queda de 0,23%, no registro da Reuters. É uma cotação daquela manhã, não fechamento.

O nível do barril continua relevante para receitas de produtoras e despesas de setores que consomem energia. A pequena queda naquele horário não garante redução imediata em combustíveis no Brasil, cujos preços também dependem de câmbio, logística e condições de abastecimento.

O que acompanhar ao longo do dia

Todos os horários abaixo são de Brasília.

Já divulgados às 8h: IGP-M e sondagens da FGV. Observar a combinação entre pressão de preços e confiança mais baixa.
9h: PNAD Contínua do IBGE. Conferir ocupação, renda e participação, além do desemprego.
10h30: entrevista do Tesouro sobre as contas do Governo Central de agosto.
11h: JOLTS dos Estados Unidos. Comparar vagas abertas, contratações e desligamentos.
Na agenda brasileira: estatísticas de crédito do BC. As agendas consultadas divergem sobre o horário; esta edição não fixa uma hora sem confirmação suficiente.

Ao longo do pregão, vale verificar se varejo, bancos e empresas ligadas a matérias-primas respondem de forma diferente aos novos dados. Um movimento do índice geral pode esconder essas diferenças.

Em uma frase

Os preços aceleraram e a confiança recuou; emprego, crédito e contas públicas ajudarão a mostrar quanto dessa pressão a economia brasileira consegue absorver.

Fontes consultadas em 29/09/2026, até 08h11, horário de Brasília. Resultados, horários e condições de transmissão foram distinguidos de cenários possíveis.

Fontes consultadas

Conteúdo educativo e informativo. Movimentos de mercado mudam ao longo do dia e não constituem recomendação de investimento.