Mercado Hoje · 29 de outubro de 2026 · Abertura

PIB e PCE dos EUA testam pausa do Fed; Nasdaq futuro cai 1%

Em poucas palavras

O dia começa com o Nasdaq futuro em queda de 1,01% após reações opostas aos balanços de Alphabet e Microsoft. A leitura mais ampla virá às 9h30, quando PIB e PCE dos Estados Unidos mostrarão se atividade e inflação confirmam o diagnóstico de economia forte usado pelo Fed para manter os juros.

Publicado em 29 de outubro de 2026 Última atualização: 29/10/2026, 08:09 · Brasília Abertura

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Abertura — o que está movimentando o mercado

O Federal Reserve manteve os juros, mas a quinta-feira começa perguntando se os dados permitirão que essa pausa dure. Às 9h30 de Brasília, os Estados Unidos divulgam a primeira estimativa do PIB do terceiro trimestre e o relatório de renda e gastos pessoais de setembro, que inclui a inflação PCE. A resposta será comparada diretamente ao diagnóstico usado ontem pelo banco central americano: atividade forte, investimento robusto e inflação ainda elevada.

Antes desses números, os balanços de tecnologia já mudaram a disposição para risco. Às 6h18 de Brasília, os futuros do Nasdaq 100 caíam 1,01%, enquanto os do S&P 500 recuavam 0,26% e os do Dow Jones subiam 0,51%. A diferença apareceu também entre as empresas: Alphabet perdia 10,2% no pré-mercado, pressionada pela combinação entre resultado abaixo do esperado em publicidade de busca e aumento do gasto ligado à inteligência artificial; Microsoft avançava 3,6% depois de entregar geração de caixa acima das expectativas e projetar crescimento forte na nuvem.

O ponto não é apenas qual empresa ganhou ou perdeu. O mercado está separando investimento em IA de capacidade de financiá-lo com receita e caixa. Quando o custo do dinheiro permanece alto, projetos de retorno distante precisam demonstrar mais cedo como se transformam em resultados. Essa revisão pode aumentar a volatilidade global, mas não determina sozinha a direção da B3: o Brasil abre com uma curva de juros própria, dados fiscais no calendário e empresas de grande peso divulgando resultados.

A pausa do Fed deixou uma curva mais inclinada

O Fed manteve a taxa entre 3,75% e 4,00%, por dez votos a dois. Lisa Cook e Beth Hammack preferiram uma alta de 0,25 ponto percentual. O comunicado descreveu a atividade como forte e a inflação como elevada, ao mesmo tempo em que afirmou que novas informações ajudarão a definir a postura adequada.

O fechamento dos títulos do governo americano mostrou por que a decisão não encerrou o debate. Na curva oficial de quarta-feira, o Treasury de dois anos caiu para 4,67%, enquanto o de dez anos subiu para 5,05% e o de trinta anos avançou para 5,37%. Em relação ao dia anterior, foram movimentos de menos 3, mais 6 e mais 7 pontos-base, respectivamente.

Essa inclinação reúne duas leituras. A queda do prazo curto sugere menor pressão imediata depois de o Fed não elevar a taxa; a alta dos prazos longos mostra que inflação, crescimento, necessidade de financiamento do governo e prêmio para carregar risco por muitos anos continuam no preço. Durante a negociação asiática desta manhã, os rendimentos longos devolveram parte da alta, sem apagar o fechamento oficial que servirá de referência para o começo da sessão brasileira.

Para o Brasil, dez e trinta anos importam porque ajudam a formar a remuneração exigida para financiar governos e empresas fora dos Estados Unidos. Se o PIB e o PCE reforçarem a combinação de crescimento resistente e inflação persistente, essa régua pode continuar apertada. Se mostrarem uma composição diferente, o mercado terá de recalibrar a interpretação. Em nenhum dos casos um único número determina automaticamente a próxima decisão do Fed.

O Brasil abre com o risco local ainda concentrado no prazo

O ponto de partida doméstico é o fechamento de quarta-feira. O Ibovespa caiu 2,68%, aos 171.006,10 pontos, enquanto o dólar à vista recuou 0,19%, para R$ 5,3402. A curva de juros abriu entre os prazos: o DI para janeiro de 2027 cedeu 2,7 pontos-base, mas os contratos para janeiro de 2031 e janeiro de 2035 subiram 16,1 e 22,3 pontos-base nas últimas taxas consultadas.

Essa diferença é mais informativa do que dizer apenas que os juros subiram. A ponta curta acompanha mais de perto a política monetária esperada; os vencimentos longos incorporam inflação, dívida e o retorno adicional exigido para assumir incertezas por vários anos. Por isso, o dólar pode cair num dia em que a Bolsa recua e o financiamento de longo prazo fica mais caro.

Hoje o calendário brasileiro oferece dois testes para essa leitura. O Resultado do Tesouro Nacional de setembro será disponibilizado às 9h30, com coletiva às 10h. O dado mostra receitas, despesas e resultado primário do Governo Central; ele não resolve sozinho a discussão fiscal, mas acrescenta números à avaliação sobre necessidade de financiamento e trajetória da dívida. Às 11h30, o Banco Central divulga as estatísticas monetárias e de crédito de setembro, com informações sobre concessões, taxas, inadimplência e saldo das operações.

A FGV também programou o IGP-M de outubro para hoje. No corte desta abertura, às 8h09, a página oficial ainda exibia como último resultado o avanço de 1,57% em setembro e alta de 3,34% em 12 meses; por isso, esta matéria não antecipa o número de outubro. O índice acompanha preços no atacado, ao consumidor e na construção e é usado em alguns contratos, mas qualquer reajuste depende da cláusula e do período de referência de cada contrato.

Petróleo recua, mas permanece em nível elevado

O petróleo devolvia parte da alta de ontem. Às 6h22 de Brasília, o Brent caía 1,1%, a US$ 114,05 por barril, e o WTI recuava 1,5%, a US$ 101,27. A queda acompanhava novas tentativas diplomáticas para reduzir o conflito no Oriente Médio; ataques e riscos à oferta limitaram o movimento.

Para o Brasil, a combinação continua ambígua. Um barril mais baixo reduz parte da pressão potencial sobre combustíveis, fretes e inflação, enquanto preços ainda acima de US$ 100 preservam receitas relevantes para produtores. O efeito sobre Petrobras e sobre o IPCA depende também de câmbio, impostos, margens e política de preços. A oscilação de uma manhã não se transforma automaticamente em mudança na bomba.

Balanços locais acrescentam informação própria

A Ambev informou que publicaria os resultados do terceiro trimestre antes da abertura da B3 e da bolsa de Nova York, com webcast às 12h30 de Brasília. No horário de corte, a central de resultados ainda não apresentava o documento do 3T26. A leitura deverá separar volume, receita, margem e geração de caixa, porque um único número de lucro pode esconder diferenças entre regiões e custos.

A Vale divulgará seu relatório de desempenho do terceiro trimestre depois do fechamento. A empresa passará a reunir no mesmo documento informações operacionais, de vendas e financeiras. Pelo peso de Vale e Ambev no mercado local, os resultados podem influenciar setores específicos, mas não substituem a leitura conjunta de juros, fiscal e apetite global por risco.

Não há cotação regular da B3 nesta abertura porque o corte ocorreu antes do início da negociação. Os preços brasileiros citados são fechamentos de quarta-feira; futuros americanos, petróleo e Treasuries têm horários próprios, preservados no texto para não criar uma fotografia falsa de simultaneidade.

O que acompanhar ao longo do dia

Abertura da B3: observar se a queda do Nasdaq futuro alcança o mercado brasileiro ou se fatores locais, commodities e resultados produzem uma composição diferente. A reação precisa ser confirmada nos preços, não presumida a partir do exterior.
PIB e PCE dos Estados Unidos, às 9h30: o PIB mostrará o ritmo e a composição da atividade no terceiro trimestre; o PCE acrescentará a leitura de preços, renda e consumo de setembro. Juntos, ajudam a testar a descrição de economia forte feita pelo Fed.
Resultado do Tesouro Nacional, às 9h30, e coletiva às 10h: receitas, despesas e resultado primário de setembro serão comparados à necessidade de financiamento e às expectativas para a dívida.
Crédito brasileiro, às 11h30: concessões, juros e inadimplência ajudam a mostrar como as condições financeiras chegam a famílias e empresas.
IGP-M de outubro: aguardar a publicação oficial da FGV. O resultado deve ser lido pela composição e pela variação acumulada pertinente, sem aplicar automaticamente a taxa mensal a contratos.
Treasuries de dois, dez e trinta anos: acompanhar separadamente a reação aos dados. O prazo curto fala mais diretamente com a trajetória do Fed; os longos carregam também inflação e prêmio de duração.
Empresas: Ambev realiza webcast às 12h30; Vale divulga o 3T26 depois do fechamento. Amazon e Intel publicam resultados após o encerramento de Wall Street, mantendo o investimento em IA no centro da discussão global.

Em uma frase

O Fed pausou, mas deixou inflação e juros longos em aberto; hoje, PIB, PCE e dados fiscais dirão se o mercado começa a reduzir o prêmio ou encontra novas razões para mantê-lo elevado.

Nota de apuração: corte às 8h09 de Brasília, antes da abertura regular da B3. Ibovespa, dólar e DIs correspondem ao fechamento ou às últimas taxas consultadas de 28/10; os Treasuries são taxas oficiais da curva do Tesouro dos EUA na mesma data; futuros americanos e petróleo usam registros próprios desta manhã. O IGP-M de outubro ainda não constava como resultado na página oficial da FGV no horário do corte. Relações entre balanços, juros, fiscal, petróleo e ativos brasileiros descrevem mecanismos possíveis, sem atribuir causalidade exclusiva nem antecipar direção de preços.

Fontes consultadas

Conteúdo educativo e informativo, não constitui recomendação de investimento. Números e notícias podem mudar durante o pregão. Para saber como distinguimos fatos, hipóteses e exemplos, consulte os critérios editoriais. Autoria: Vitor Davanzo.