Mercado Hoje · 11 de novembro de 2026 · Fechamento de mercado

Projeto fiscal chega ao Senado, o preço do dólar cai para R$ 5,562 e o Ibovespa sobe 0,42% com Wall Street, apesar da queda de 3% da Petrobras

Em poucas palavras

O governo antecipou o calendário e o senador Jaques Wagner apresentou nesta quarta o PLP 299/2026, com impacto estimado pelo ministro Bruno Moretti entre R$ 50 bilhões e R$ 60 bilhões em 2027 e trava que reduz de 2,5% para 2% o crescimento real das despesas quando a meta estiver em risco. O preço do dólar caiu 0,43%, a R$ 5,562, os juros futuros longos recuaram e o Ibovespa subiu 0,42%, aos 172.060,43 pontos, com tecnologia em alta em Nova York e Magazine Luiza, Cosan e Hapvida na frente. A Petrobras PN caiu 3% depois do balanço. Na quinta, saem o IPCA de outubro e a reação ao Banco do Brasil.

Publicado em 11 de novembro de 2026 Última atualização: 11/11/2026, 19:20 · Brasília Fechamento de mercado

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Fechamento — como o dia terminou

A quarta-feira começou com o mercado esperando um texto que, pela informação da tarde, só chegaria na semana que vem. O calendário mudou antes do fim do pregão: o senador Jaques Wagner (PT-BA), líder do governo no Senado, apresentou o projeto de ajuste fiscal no meio da tarde, e o ministro do Planejamento, Bruno Moretti, levou à Comissão Mista de Orçamento uma estimativa de impacto entre R$ 50 bilhões e R$ 60 bilhões em 2027. Com o papel na mesa e um exterior favorável ao risco, o preço do dólar caiu 0,43% e fechou a R$ 5,562, os juros futuros longos recuaram e o Ibovespa subiu 0,42%, aos 172.060,43 pontos, segundo o BPMoney e o Jornal do Comércio.

O que prevaleceu foi o alívio com o fiscal, mas um alívio medido. O dólar devolveu menos de um terço da alta de 1,46% de terça, a ponta longa da curva voltou para perto de 15% e a Bolsa terminou abaixo da máxima de 172.986,66 pontos, tocada no começo da tarde. O que pesou do outro lado foi a Petrobras, que caiu 3% mesmo com o petróleo em alta.

Mercado	Resultado	Referência
Ibovespa	+0,42%, 172.060,43 pontos (máxima de 172.986,66; mínima de 171.335,20)	fechamento da B3 (BPMoney, Jornal do Comércio)
Dólar à vista	−0,43%, R$ 5,562	fechamento (BPMoney, Brasil 247, NC News)
DI janeiro de 2028	14,17%, ante 14,212%	fim da tarde (Reuters, via InfoMoney)
DI janeiro de 2035	15%, ante 15,05%	fim da tarde (Reuters, via InfoMoney)
S&P 500	+1,31%, 7.619,38 pontos	fechamento em Nova York (AP, TheStreet)
Nasdaq	+1,60%, 25.466,19 pontos	fechamento em Nova York (AP, TheStreet)
Dow Jones	+0,49%, 52.486,49 pontos	fechamento em Nova York (TheStreet, Yahoo Finance)
Treasuries	sem negociação, feriado do Dia dos Veteranos	mercado de títulos fechado
Brent (janeiro)	+1,39%, US$ 92,76	fechamento (ICE, via BPMoney)
WTI (dezembro)	+0,57%, US$ 86,53	fechamento (Nymex, via BPMoney)

O projeto saiu da fonte anônima e virou PLP

A diferença entre a manhã e o fim do dia é que o mercado deixou de depender de reportagens com fontes anônimas. O texto apresentado por Wagner é o PLP 299/2026, segundo a TMC, e deve ter o senador Eduardo Braga (MDB-AM) como relator. Moretti descreveu o efeito como "um conjunto de medidas que deve alcançar entre R$ 50 bilhões e R$ 60 bilhões no ano que vem", segundo a Bahia Notícias, com impacto "um pouco maior" nos anos seguintes, de acordo com o Brasil 247. Isso coincide com a faixa que a Bloomberg havia antecipado e confirma que os R$ 70 bilhões a R$ 80 bilhões da noite de terça incluíam outras ações do governo.

A peça central é a trava de despesas. Hoje, o arcabouço permite crescimento real dos gastos de até 2,5% ao ano. Pelo projeto, a partir de 2027, se o governo estiver abaixo do piso da meta fiscal, esse limite cai para 2%, e a diferença pode ser contingenciada, alcançando também gastos obrigatórios que não estão na Constituição, segundo o Correio Braziliense. O Brasil 247, citando a Folha de S.Paulo, estima essa contenção em R$ 12,8 bilhões em 2027. É um mecanismo automático: em vez de depender de uma decisão política a cada bimestre, o corte passa a ser disparado pela própria projeção das contas.

As outras frentes atacam receita e despesa. O aproveitamento de créditos tributários em compensações fica limitado a 80% do valor original, segundo a TMC. As receitas extraordinárias do petróleo saem da base de cálculo do piso da saúde e de fundos como o do Distrito Federal até 2030, agora também em anos de superávit, de acordo com o Correio. O projeto ainda permite usar até 40% do superávit financeiro de fundos vinculados para pagar obrigações constitucionais e dá 120 dias para o Congresso analisar a regulamentação dos supersalários. No corte de benefícios tributários, as fontes divergem: o Correio fala em corte linear de 20%; a Bahia Notícias, em 10% adicionais. Como a medida afeta diretamente empresas com isenções e o lucro presumido, vale esperar a leitura do texto consolidado.

A votação pode ser rápida, mas ainda não está marcada

Moretti disse esperar que o plenário do Senado aprove a proposta ainda nesta quarta, segundo o Brasil 247, e aliados de Davi Alcolumbre relataram à CNN Brasil que ele pode pautar o texto assim que Braga apresentar o parecer. Até o corte desta edição, porém, não havia sessão de votação confirmada. Por ser lei complementar, o projeto precisa de maioria absoluta no Senado e na Câmara.

Os analistas trataram o projeto como um primeiro passo. "As medidas ajudam a dar mais credibilidade para 2027, mas não resolvem a trajetória da dívida", disse Lucas Xavier, da AW Capital, ao BPMoney. É essa leitura que explica o tamanho da reação: o projeto reduz a dúvida sobre o ano que vem, mas a pergunta sobre a dívida nos anos seguintes continua aberta.

Câmbio e juros: a tarde confirmou o alívio, sem ampliá-lo

O preço do dólar passou o dia em queda e terminou praticamente onde estava no meio da tarde: R$ 5,562, contra R$ 5,5612 às 14h. A Reuters, citada pelo Brasil 247, registrou o dólar à vista a R$ 5,5628, queda de 0,42%. O movimento foi doméstico, porque lá fora o dólar se fortaleceu: o índice DXY, que compara a moeda americana com outras divisas fortes, subiu 0,66%, segundo o BPMoney. Ou seja, o real ganhou força contra a corrente, o que indica que o fator doméstico pesou mais do que o externo no câmbio.

Nos juros futuros, o DI para janeiro de 2035 terminou em 15%, ante 15,05%, e o de janeiro de 2028 em 14,17%, ante 14,212%, segundo a Reuters. Rebecca Nossig, da Nomad, disse à agência que a perspectiva de medidas estruturais ajuda a reduzir o prêmio de risco. O recuo, de cerca de 5 centésimos nos dois vencimentos, foi parecido com o que já se via à tarde, o que mostra que a apresentação formal do texto confirmou o movimento sem acelerá-lo.

O Banco Central também falou. No fórum da Bradesco Asset, Gabriel Galípolo disse que "hoje o valor de um guidance não é positivo, é negativo", segundo o Estadão Conteúdo reproduzido pelo DGABC, reforçando que não vai sinalizar os próximos passos da Selic. Ele afirmou que a pressão atual sobre a inflação vem de choques de oferta e não de economia aquecida, que o efeito dos juros depende do tempo que eles ficam em nível restritivo e, segundo o NeoFeed, que não houve discussão interna sobre mudar o regime de metas. A mensagem é coerente com a ata de terça: a Selic de 13,75% fica onde está, sem data para cair.

Bolsa: Nova York e as ações domésticas compensaram a Petrobras

O Ibovespa passou o dia todo no positivo, mas o ganho ficou menor do que o de Nova York. Lá, o S&P 500 subiu 1,31% e o Nasdaq, 1,60%, com o resultado da CoreWeave reanimando as ações ligadas a inteligência artificial; a Nvidia subiu perto de 3%, segundo o Yahoo Finance, depois de perder mais de US$ 430 bilhões em valor de mercado em dois dias. Segundo a Associated Press, o Nasdaq recuperou a queda acumulada desde a eleição americana. O ETF de emergentes EEM subiu 2,42%, de acordo com o Jornal do Comércio, o que ajuda a medir o apetite global por risco.

Aqui, a alta veio de empresas sensíveis aos juros domésticos e de notícias corporativas. Magazine Luiza subiu 17,94%, Cosan 11,94%, Hapvida 9,18%, MRV 8,48% e Rumo 7,82%, segundo o BPMoney. Varejo, construção e saúde estão entre os setores que mais sofrem com juros altos, e por isso costumam reagir primeiro quando a curva cede. Na Rumo e na Cosan, há também o fator corporativo noticiado à tarde pelo Brazil Journal, sobre a possível retirada da pílula de veneno da Rumo, embora as fontes do fechamento não atribuam as altas a esse motivo. O Jornal do Comércio registra que o setor financeiro também deu impulso, sem detalhar as ações.

Do outro lado, a Petrobras PN caiu 3%, a R$ 43,60, e a ON recuou 2,56%, entre as maiores quedas do índice. O petróleo subiu, mas a ação reagiu ao balanço: dividendos abaixo do que parte do mercado esperava e a revisão para cima dos investimentos. Para o acionista, a questão deixa de ser o preço do barril e passa a ser quanto do caixa a empresa vai distribuir, algo que o Plano Estratégico, em 23 de novembro, deve esclarecer. Engie, CSN Mineração e Gerdau completaram a lista de baixas.

O que isso muda para quem investe e para quem toma crédito

Para quem tem Tesouro IPCA+ e prefixados longos, o dia trouxe uma pequena valorização, porque as taxas caíram, mas os títulos seguem pagando perto de 15% nos vencimentos longos. O prêmio pela incerteza fiscal continua no preço, e a tramitação do PLP vai definir se ele diminui: uma aprovação rápida e sem desidratação tende a ajudar; mudanças que reduzam o alcance do texto podem devolver a pressão. No pós-fixado, nada muda, com o CDI acompanhando a Selic de 13,75%, e a fala de Galípolo indica que isso não deve mudar tão cedo.

Para quem tem ações, o dia mostrou que o alívio nos juros beneficia primeiro as empresas mais endividadas ou dependentes de crédito ao consumidor, que caíram mais nos últimos meses. Para quem tem Petrobras pela renda de dividendos, o balanço sinalizou que a distribuição pode ficar menor enquanto os investimentos crescem.

Para empresas, há um ponto prático no projeto: o limite de 80% no uso de créditos tributários em compensações e o corte em benefícios fiscais podem aumentar o imposto pago no curto prazo por quem usa esses instrumentos, e vale acompanhar o texto final com o contador. Para quem toma crédito longo, o custo continua dependendo de a ponta longa da curva sair da faixa de 15%, o que ainda não aconteceu.

O que acompanhar amanhã

Senado, a qualquer momento: o parecer de Eduardo Braga e a possível votação do PLP 299/2026. A votação ainda nesta quarta foi citada por Moretti como expectativa, sem sessão confirmada no corte. Depois do Senado, o texto vai à Câmara.
Banco do Brasil, nesta noite: o resultado do terceiro trimestre não havia sido divulgado no corte. A média do Projeções Broadcast, citada pelo InvestNews, é de lucro de R$ 3,308 bilhões; BTG e Genial projetam números bem menores, em torno de R$ 1,9 bilhão e R$ 2,26 bilhões, por causa da inadimplência no agronegócio. A reação da ação fica para quinta.
Quinta (12), 9h, IPCA de outubro (IBGE): economistas ouvidos pelo Brasil em Folhas esperam alta perto de 0,25% no mês, depois de 0,82% em setembro, com a taxa em doze meses entre 4,58% e 4,76%, acima do teto da meta de 4,5%. Um número acima disso reforça o discurso de Galípolo de juros altos por mais tempo.
Quinta (12), Estados Unidos: o mercado de Treasuries reabre depois do feriado, com o juro de 10 anos perto de 5% na última negociação. Saem os pedidos de seguro-desemprego às 10h30 e há leilão de títulos de 30 anos às 15h. A Nebius divulga resultado antes da abertura e a Applied Materials, depois do fechamento.
Sexta (13): vendas no varejo de setembro no Brasil, às 9h, e inflação ao produtor de outubro nos Estados Unidos, às 10h30.

Em uma frase

O projeto de ajuste fiscal chegou ao Senado antes do previsto e, com a ajuda de Wall Street, levou o preço do dólar e os juros longos para baixo e o Ibovespa para cima, mas o tamanho contido da reação mostra que o mercado agora espera a votação e o IPCA de quinta.

Nota de apuração: corte às 19h15 de Brasília. Ibovespa, máxima, mínima, dólar e ações usam o fechamento informado pelo BPMoney (18h20) e pelo Jornal do Comércio (18h42); o volume financeiro foi omitido porque as fontes divergem (R$ 28,50 bilhões e R$ 20 bilhões). Os DIs são registros de fim de tarde da Reuters publicados pelo InfoMoney, sem os demais vencimentos; a PTAX do dia não foi encontrada em fonte confiável. Os índices americanos usam AP, TheStreet e Yahoo Finance; o Dow Jones aparece como 52.478,61 pontos (+0,47%) no BPMoney. O Brent e o WTI vêm do BPMoney. O número do projeto vem da TMC; o horário exato do protocolo não foi informado, e o percentual de corte de benefícios tributários diverge entre Correio Braziliense (20%) e Bahia Notícias (10%). As projeções para o Banco do Brasil vêm da prévia do NC News e do InvestNews; o balanço não estava publicado no corte. Das newsletters recebidas no Gmail dentro da janela desta edição, a única era um conteúdo de parceiro do Brazil Journal sem relação com o pregão, por isso não foi usada.

Fontes consultadas

Conteúdo educativo e informativo, não constitui recomendação de investimento. Números e notícias podem mudar durante o pregão. Para saber como distinguimos fatos, hipóteses e exemplos, consulte os critérios editoriais. Autoria: Vitor Davanzo.