Mercado Hoje · Resumo semanal · 13 a 16 de outubro de 2026; sem pregão em 12/10

Juros caem nos EUA, mas Brasil devolve parte do otimismo eleitoral

Em poucas palavras

O Ibovespa perdeu 1,74% na semana, enquanto o dólar subiu e os juros brasileiros devolveram parte da queda anterior. Nos Estados Unidos, as taxas longas recuaram apesar da inflação persistente, em meio à cautela com tecnologia. Entenda como eleição, petróleo e custo do dinheiro produziram caminhos diferentes e o que acompanhar na próxima semana.

Publicado em 18 de outubro de 2026 Última atualização: 18/10/2026, 09:40 · Brasília

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A semana em que o alívio externo não chegou inteiro ao Brasil

Depois da forte valorização da semana anterior, o mercado brasileiro devolveu parte do entusiasmo. O Ibovespa perdeu 1,74% e terminou em 205.430,33 pontos, enquanto o dólar à vista encerrou perto de R$ 5,073, com alta semanal de aproximadamente 1,75%. A recuperação da Bolsa na sexta-feira amenizou as perdas, mas os juros brasileiros continuaram pressionados.

O detalhe que ajuda a entender esses dias está fora do Brasil: as taxas dos títulos públicos americanos recuaram. Portanto, a piora local ocorreu mesmo com algum alívio nessa referência internacional. As pesquisas eleitorais e a incerteza sobre as contas públicas passaram a pesar mais na remuneração exigida para financiar os próximos anos.

Este resumo considera os quatro pregões de 13 a 16 de outubro. A B3 ficou fechada no feriado de segunda-feira, 12/10; as comparações semanais usam a sexta anterior, 9/10, como base. Os números abaixo são resultados da semana encerrada, não cotações deste domingo.

O que os preços mostraram

Referência	Encerramento ou registro de 16/10	Comparação semanal
Ibovespa	205.430,33 pontos	-1,74%
Dólar à vista	Cerca de R$ 5,073	Aproximadamente +1,75%
DI para janeiro de 2028	12,92% ao ano, no fim da tarde	+39 pontos-base, segundo a Reuters
DI para janeiro de 2035	12,885% ao ano, no fim da tarde	+54 pontos-base, segundo a Reuters
Treasury de dois anos	4,74% ao ano	4,80% em 9/10; -6 pontos-base
Treasury de dez anos	5,09% ao ano	5,24% em 9/10; -15 pontos-base
Treasury de trinta anos	5,43% ao ano	5,60% em 9/10; -17 pontos-base

Um ponto-base equivale a 0,01 ponto percentual. As taxas dos Treasuries vêm da curva diária oficial do Tesouro americano; os DIs são registros brasileiros de fim de tarde, com variações semanais informadas pela Reuters. Não são preços capturados simultaneamente nem ajustes finais da B3.

A eleição voltou a colocar um preço na incerteza fiscal

As pesquisas divulgadas ao longo da semana mantiveram o segundo turno tecnicamente empatado. A Reuters associou a alta dos juros à revisão das probabilidades eleitorais depois do movimento intenso que se seguiu ao primeiro turno. Parte dos participantes havia incorporado aos preços a expectativa de maior controle das contas públicas em uma eventual mudança de governo.

Só que a capacidade de executar esse ajuste continuava pouco esclarecida. Em reportagem de 15/10, a Reuters mostrou que as duas campanhas privilegiavam propostas de maior aceitação eleitoral, enquanto medidas estruturais permaneciam sem detalhamento suficiente. Isso ajuda a compreender a oscilação: o mercado pode rever expectativas rapidamente, antes que receitas, despesas ou a trajetória da dívida tenham mudado de fato.

Para quem acompanha renda fixa, essa revisão aparece no preço dos papéis. Quando o retorno exigido pelo mercado sobe, títulos prefixados e indexados à inflação já emitidos podem perder valor, especialmente os de prazo maior. A remuneração contratada de um título direto mantido até o vencimento segue suas condições, se os pagamentos forem cumpridos; a oscilação do saldo mostra quanto o mercado pagaria por ele hoje. Fundos têm carteiras, custos e movimentações próprios, por isso não carregam a mesma promessa de vencimento para o cotista.

Inflação persistente e procura por proteção conviveram nos Estados Unidos

O CPI americano de setembro, divulgado na quarta-feira, trouxe inflação de 0,6% no mês e 3,7% em doze meses. Sem alimentos e energia, o avanço foi de 0,3% e 2,6%. Na quinta, os preços ao produtor, medidos pelo PPI, acrescentaram pressão: 1,3% no mês e 6,3% em doze meses.

Mesmo assim, as taxas longas terminaram a semana menores. A Reuters relatou procura por títulos públicos em meio às dúvidas sobre o financiamento e o retorno dos investimentos em inteligência artificial. Comprar esses papéis aumenta seu preço e reduz a taxa negociada. Por isso, uma queda dos juros de mercado pode coexistir com preocupação inflacionária; ela não significa que o banco central reduziu sua taxa básica naquela sessão.

Nas ações americanas, o Nasdaq perdeu 4,48% na semana, enquanto o S&P 500 recuou 1,95% e o Dow Jones avançou 0,67%, segundo o balanço da B3. A diferença entre os índices mostra como a composição importa. Ter vários fundos internacionais pode continuar representando concentração se eles carregarem as mesmas empresas de tecnologia; no resultado em reais, ainda entram câmbio e eventual proteção cambial.

O petróleo ajudou Petrobras e manteve pressão sobre custos

Na sexta-feira, o Brent para dezembro terminou a US$ 109,86 por barril, com preocupações sobre o abastecimento no Oriente Médio e a capacidade de refino russa. Petrobras PN subiu 4,04% no dia, contribuindo para a alta de 0,54% do Ibovespa. Esse apoio explica parte da melhora do índice, embora outros segmentos continuassem sob cautela.

O mesmo petróleo que pode favorecer a receita de uma produtora aumenta a atenção aos custos de transporte, indústria e aviação. O efeito nos preços finais depende do câmbio, dos contratos e da capacidade de repasse de cada empresa. A Bolsa pode receber apoio de uma companhia importante enquanto famílias e outros negócios continuam enfrentando despesas pressionadas.

A atividade brasileira acrescentou sinais de ritmo moderado

Os indicadores divulgados na semana se referiam a agosto. O volume de serviços caiu 0,1% ante julho, segundo o IBGE, e o varejo variou 0,1%, com ajuste sazonal. Na sexta, a Reuters informou avanço de 0,30% no IBC-Br, em linha com a mediana de sua pesquisa.

São recortes diferentes da economia, com metodologias próprias. Em conjunto, pedem atenção ao ritmo de receitas e consumo, sem permitir concluir que um único resultado determina o próximo passo da Selic. O Copom também considera composição da inflação, expectativas, emprego, câmbio, contas públicas e ambiente externo.

Para uma nova operação de crédito, a curva de juros é apenas uma parte da conta. Prazo, garantias, risco de inadimplência e custos da instituição também influenciam a proposta. Uma taxa de mercado maior hoje não altera automaticamente a parcela de um financiamento prefixado já contratado.

O que acompanhar na próxima semana

Na segunda-feira, 19/10, o Focus permitirá observar as revisões das expectativas de inflação, atividade, câmbio e Selic. Essas projeções pertencem aos participantes da pesquisa, não são decisões do Banco Central. Na sexta-feira, 23/10, o calendário do IBGE prevê o IPCA-15 de outubro, que acrescentará informação sobre a composição e a persistência da inflação brasileira.

Além dos indicadores, vale acompanhar propostas fiscais com medidas e condições de execução, o abastecimento de petróleo e o comportamento dos juros americanos. A pergunta útil é quanto da mudança de preço vem de informação econômica confirmada e quanto continua dependendo de expectativas. Essa distinção ajuda a compreender o custo do dinheiro sem transformar cada pregão em uma decisão sobre toda a carteira.

Edições da semana

Nota de apuração: o saldo semanal do Ibovespa foi confirmado no balanço da B3. Para o dólar, as fontes consultadas apresentaram pequenas diferenças de base: Finance News/Reuters informaram +1,75%, enquanto a Exame registrou +1,77%, com fechamento próximo de R$ 5,073. Por isso, o texto arredonda a variação. No IBC-Br, foi mantida a referência Reuters de 0,30%; a edição de sexta registra a divergência com outro boletim. Para os juros americanos, foram comparadas exclusivamente as referências oficiais de 9 e 16/10, sem misturá-las com registros intradiários.

Fontes consultadas

Conteúdo educativo e informativo, não constitui recomendação de investimento. Números e notícias podem mudar durante o pregão. Para saber como distinguimos fatos, hipóteses e exemplos, consulte os critérios editoriais. Autoria: Vitor Davanzo.